PC与数据中心芯片范围领军者AMD(AMD.US)股价最近一度暴跌至120好意思元以下，尽管投资者情谊受到负面影响，但仍有机构觉得其风险状态颇具投资诱骗力，以至一些华尔街投资机构押注AMD股价 畴昔12个月内有望波及200好意思元这一历史高点。此外，仍有一群“AI信徒们”押注AMD的数据中心业务部门将凭借MI300X以及后续更新迭代的AI 居品线展现出高大增长后劲kaiyun.com，使其梗概与英伟达在数据中心AI GPU市集的十足主导地位相抗衡。

Seeking Alpha知名撰稿东谈主The Asian Investor近日发文称，执着于估值关于有可能在短期内终了功绩剧增的AMD来说毫未必旨，当它被握续大幅抛售时恰是“逢低买入”的绝佳良机，现时资金流骄贵逢低买盘正在握续涌入该股，鼓吹AMD近日超跌反弹门径;况兼长期有一股势力押注它将蚕食英伟达在数据中心AI芯片范围高达90%的份额，这亦然它估值长期高企的逻辑。

AMD愈发锻练的软硬件协同生态系统以及越来越多云经营巨头，比如甲骨文、微软巨头等加码购置AMD的AI GPU、工作器CPU等AMD生态的AI硬件基础模范，AMD可谓畴昔几年内冲击英伟达在AI基础模范范围把持地位的最强势力。The Asian Investor发文暗示，AMD行将推出的M300X AI GPU升级版块——MI325X，以及畴昔一年傍边的MI350系列与MI400系列，加之工作器CPU主导的荣华发展数据中心业务有望在2025财年权贵提高AMD营收、毛利润以及解放现款流。

自10月份AMD公布第三季度财报以来，其股价发达令投资者们大失所望。尽管AMD证明称，收尾9月的第三季度数据中心业务部门的营收同比增长了一倍多，然则第四季度相对暖热的总营收前程给好意思股市集投资者们带来权贵的负面情谊。

AMD 一系列重磅AI居品或将鼓吹功绩猛增，“逢低买入”良机已至？

受益于AI快乐的存储巨头好意思光科技(MU.US)最近发布确现时财季营收量度远低于市集预期，进一步加重了包括AMD在内的繁密半导体巨头的估值与股价下行压力，这无疑加重了市集的负面情谊。关联词，跟着AMD股价最近跌至120好意思元隔邻，以及AI ASIC范围调换者博通(AVGO.US)关于AI芯片等AI基础模范预期相等乐不雅，誓词要冲击英伟达把持地位的半导体巨头AMD最新风险状态似乎非常有诱骗力，“逢低买入势力”或将大范围涌入该股。

在AMD提交了第三财季的功绩证明后，鉴于其在东谈主工智能AI加快器方面有着稀奇前程的居品线，来自Seeking Alpha的The Asian Investor激烈推选逢低买入AMD股票，况兼这位知名财经撰稿东谈主强调，“AI信徒们”以及一些投资机构关于AMD数据中心业务营收增速的健硕预期在AMD近期暴跌后的股价与市值订价中确实莫得体现出来。

The Asian Investor写谈：“AMD在数据中心业务方面势头健硕，但我觉得投资者并未充分意志到这极少……面前，该公司逾越一半的总收入来自数据中心。跟着AMD经营在第四季度和2025财年加大MI300X Instinct AI GPU居品的请托量，AMD有相当大的后劲蚕食英伟达近乎把持的数据中心AI GPU市集份额，后者在往时两年里在数据中心AI基础模范硬件市集上一直占据十足主导地位。AMD握续高企的估值对我而言无任何意旨，我觉得面前其风险状态极其具有投资诱骗力。

AMD在数据中心AI基础模范硬件范围发力较晚，因此长期过期于英伟达，但最近通过推出性能特出英伟达Hopper架构AI GPU，且基于软硬件协同加快的生态系统愈发完善的数据中心AI GPU——MI300X，终于奋发蹈厉。这款AI GPU为数据中心运营商们提供特出英伟达 H100/H200 AI GPU概述性能的硬件替代品，鉴于面前英伟达H100/H200，加之Blackwell GPU供应握续垂危，甲骨文等云经营巨头驱动转向成立AMD AI硬件基础模范，MI300X出货量前程变得愈发乐不雅。

The Asian Investor暗示，尽管由于H100/H200以及Blackwell在数据中心范围的稀奇到手，英伟达营收、毛利润和盈利齐大幅增长，与AMD比较，英伟达仍具有显着上风，即其荣华发展的数据中心业务在其总营收中所占的份额要高得多：在最近一个季度，数据中心业务占综妥协收的88%，而AMD仅为52%。关联词，The Asian Investor强调，AMD在数据中心业务营收中的份额在往时一年中大幅增多，同比确实翻了一番，这标明若是这种势头握续下去，AMD的综妥协收也将加快增长，这些齐是市集未充分订价的部分。

AMD的居品线非常竣工，经营在2025年发布全新的AI GPU——MI325X以及MI350系列AI加快器，华尔街机构们多数预期这将鼓吹该公司数据中心业务营收大幅增长。由于AMD面前逾越一半的总营收来自数据中心(比较之下，2023年第三季度仅占约四分之一)，数据中心业务营收增长加快也将权贵鼓吹AMD的综妥协收增长，以及毛利润息争放现款流范围，进而链接拔高估值以及股价。

英伟达在PC寂寞显卡以及数据中心工作器AI GPU范围的最强竞争敌手AMD，可谓养精蓄锐快速推出全新款的工作器AI GPU以及适用于AI PC端的端侧AI芯片，试图平缓英伟达利润丰厚的数据中心AI芯片市集上高达90%份额的十足总揽地位，同期欲在端侧AI市集得回最初于芯片同业的先发上风。

AMD重磅打造的 MI300X这一款AI加快器在内存带宽和容量方面比较于英伟达Hopper架构AI GPU具有健硕上风，尤其适用于关于AI并行化算力负载条目较高的生成式AI模子历练和推理任务。甲骨文与AMD合作建筑AI超算中心标明，AMD在硬件缱绻和AI相关的软件生态复旧上，特地是高性能经营和AI使命负载所需的软硬件协同体系方面，如故具备健硕的竞争力。关于面前在数据中心AI GPU市集份额不到10%的AMD来说，AMD有契机愚弄甲骨文在民众云经营工作市齐集的健硕影响力，扩大MI300X 在数据中心AI GPU范围的市集份额。

应用于数据中心AI工作器的AMD M300X 升级版块——MI325X于第四季度驱动量产以及上市销售，AMD愈加先进的MI350系列则将在2025年推出，而MI400系列将在一年后推出。AMD全新推出的MI325X性能主张方面，基于台积电3nm制造工艺的MI325X将不绝AMD健硕的CDNA3构架，同期与英伟达H200一样采选第四代HBM存储系统——HBM3E，内存容量大幅提高至288GB，带宽也将提高至6TB/s，举座的性能将进一步提高，其他方面的基准规格与兼容性则基本与MI300X一致，简单AMD客户升级过渡。

苏姿丰指出，MI325X AI性能提高幅度为AMD史上最大幅度，相较竞品英伟达H200将有1.3倍以上提高;AMD MI325X峰值表面FP16是H200的1.3倍傍边，1.3 倍于H200的内存带宽，基于每台工作器的模子大小是H200的2倍。

有华尔街分析师指出，就毛利润而言，英伟达的盈利武艺仍然远超AMD，但AMD的毛利润趋势也骄贵出大幅改善的迹象，这与该公司在数据中心AI GPU市集的到手平直相关。当来岁价钱更高的下一代东谈主工智能GPU居品上市时，若AMD加快蚕食英伟达市集份额，AMD以至可能具备更大的后劲扩大其毛利率。

英伟达的解放现款流在上个季度增长了138%，而AMD的解放现款流增长了67%，英伟达这一迫切主张的增长速率是AMD的两倍。关联词，AMD有后劲赶上英伟达，主要因为其数据中心业务在2024年第二季度和第三季度如故驱动线路健硕增长势头。The Asian Investor暗示，诚然AMD面前在数据中心业务增速上显着过期于英伟达，但AMD凭借MI300X、MI325X以及MI350X出货量大幅增长可能将在2025年对这家半导体巨头的功绩产生要紧影响。

民众知名战术盘问公司贝恩预测，跟着东谈主工智能(AI)时候的速即普及颠覆了企业和经济，与东谈主工智能相关的扫数市集范围正在扩张，到2027年将达到9900亿好意思元。这家盘问公司在周三发布的第五份年度《民众时候证明》中指出，包括东谈主工智能相关工作和基础硬件在内的举座AI市集范围将在昨年1850亿好意思元的基础上，每年增长40%至55%。这意味着，到2027年将带来7800亿至9900亿好意思元的收入。

本年以来股价握续消沉的AMD，正在蓄力冲击200好意思元?

The Asian Investor暗示，除了在MI300X、MI325X和MI350X AI加快硬件方面领有前程广袤的居品线外，AMD的估值本人相关于荣华的英伟达来说，当今也具有一定的竞争上风。

毫无疑问，英伟达仍然是好意思股市集上估值最高的半导体公司，其预期市盈率为31.5x。另一方面，AMD面前的预期市盈率约为24.4x远超行业估值，然则较AMD长期基准——3年期平均市盈率折价约24%，与英伟达的最新估值比较则不测呈现出折价22%。就在简短三个月前，英伟达和AMD的预期市盈率大致一样。关联词，英伟达领有非常健硕的投资成立以及握续升温的功绩预期，这亦然华尔街觉得投资者应该收拢契机逢低买入英伟达的原因。

AMD对2024年第四季度的量度令投资者失望——这家半导体公司量度营收约为75亿好意思元，险阻浮动3亿好意思元，而市集预期为76亿好意思元——这酿成了绝望的市集情谊，酿成AMD股价握续大跌，本年以来跌幅高达15%大幅跑输标普500指数，和英伟达高达180%涨幅则无法同日而论，但一些分析师觉得这么的订价并不对理。源泉，AMD的预期偏差只是狭窄偏差(量度营收基准75亿好意思元，而预期为76亿好意思元)，其次，AMD的数据中心业务部门如故看到了营收大幅增长趋势，这与MI300X Instinct平直相关。

The Asian Investor在最新发文中暗示，基于36x的预期市盈率公允价值以及2025财年每股6-7好意思元的预期收益范围，觉得AMD的股票自制价值在每股216-252好意思元之间，面前市集量度来岁每股收益仅为5.10好意思元。AMD最新收盘价为126.290好意思元，比较于The Asian Investor预期具备广袤上行后劲。

鉴于这家半导体巨头在数据中心AI基础模范范围取得了令东谈主饱读动的增长，况兼东谈主工智能GPU的出货量正在大幅增多，尤其是在2025年上半年，The Asian Investor觉得市集对其预期可能过于保守。有计划到AMD数据中心业务的潜在大幅增长驱能源以偏激解决层在2024年的健硕实施力，这位财经撰稿者觉得AMD现时股价与每股收益预期是不对理的。

以现时的价钱和估值来看，有分析师指出，逢低买入AMD不单是将得益“圣诞与跨年礼物”，这家半导体巨头正处于数据中心相关营收大幅增长的风口浪尖，这应该会同期提高AMD在2025财年的毛利润息争放现款流。AMD的AI居品线可能是该公司多年来最佳的居品线，特地是该公司针对数据中心运营的东谈主工智能GPU以及不断优化与转换的ROCm软件生态，通过其 MI300X AI加快器+ROCm软件加快生态系统，AMD可谓挑战英伟达在数据中心AI基础模范范围霸主地位的“最强战力”。

尽管英伟达的股价近期也出现盘整态势，但从预期市盈率的角度来看，AMD的股价面前如故显着比英伟达低廉了简短22%，这可能使得更多聚焦东谈主工智能投资快乐的好意思股投资者们在2025年市集复苏之前逢低买入AMD。尤其是AMD数据中心业务存在多个催化剂，最迫切的是在2025财年将推出下一代东谈主工智能AI加快器硬件，这可能将成为AMD数据中心业务大幅扩张的中枢催化剂。

在华尔街，看涨AMD的投资机构不在少数，Roth MKM、花旗集团以及Benchmark均看好AMD畴昔12个月内冲击200好意思元，况兼重申“买入”评级;国外大行瑞银(UBS)看涨至205好意思元，另一知名投资机构Rosenblatt Securities更是看涨至250好意思元。The Asian Investor给出的方向价区间则是216-252，这些看好AMD股价步入牛市弧线的方向价预期意味着，该股时隔10个月之久再次冲击200好意思元大关的可能性非常大，AMD新一轮“主升浪”蓄势待发。

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包袱剪辑：郭明煜 kaiyun.com